Eğlence Stratejisi Uzmanı, Warner Bros.’un büyük satın alımı hakkındaki düşüncelerini paylaşıyor.
Haberin duyurulmasının üzerinden birkaç gün geçti ve hâlâ tam olarak idrak edemiyoruz. “Kendin yap, satın alma” felsefesiyle ünlü Netflix’in Warner Bros. ve HBO’yu satın alması, sektörde ve Netflix’in stratejisinde büyük bir değişime işaret ediyor. Bu anlaşma, Harry Potter’dan DC Comics’e kadar tarihin en karlı fikri mülkiyetlerinden bazılarını dünyanın en büyük yayın platformunun kontrolüne veriyor.
Ancak şok dalgalarının ve manşetlerin ötesinde, matematik gerçekten işe yarıyor mu? Gürültüyü ortadan kaldırmak için Eğlence Stratejisi Uzmanı’na ulaştım. Hollywood’un işleyişine dair anonim, veri odaklı derinlemesine analizleriyle (bana söylendiğine göre Netflix’te de birçok okuyucusu var!) ve kariyerinin uzun yıllarını bu sistemin içinde geçirmesiyle tanınan bu kişi, eğlence sektörünün modern gerçeklerini anlamaya çalışan herkes için vazgeçilmez ve belki de bazen tartışmalı bir kaynak haline geldi ve olayları olduğu gibi anlatıyor.
ESG daha önce yeni birleşme hakkında bir yazı yazmıştı , ancak birkaç sorumuz daha vardı, bu yüzden Netflix’in neden nihayet birleşme ve satın alma arenasına girdiğini, HBO’nun algoritmayla birleştirilmesinin “garip uyumunu” ve -şaşırtıcı fiyat etiketine rağmen- bu anlaşmanın bir zafer turundan ziyade savunma amaçlı bir manevra olmasının nedenlerini görüşmek üzere iletişime geçmek zorunda kaldık.
Aylar süren spekülasyon, teklif verme ve karşılıklı suçlamaların ardından bugün oldukça hareketli bir gün oldu. Başlangıçta Netflix’in bu varlık için teklif vereceğinden şüphe duyuyor muydunuz? Bugünkü haberlere ilk tepkiniz ne oldu?
Netflix’in Warner Bros. varlıklarına teklif vereceğinden şüphe duyuyordum, çünkü Netflix’in her zaman “satın alma, kendin yap” stratejisi vardı; bu stratejiyi Netflix’in eş CEO’su Ted Sarandos, bu anlaşma tamamlandıktan sonra kazanç analistleriyle yaptığı görüşmede de yinelemişti. Ve açıkçası, onlarla aynı fikirdeyim. Kendi başlarına, Netflix tarzında, her şeyi şirket içinde geliştirerek büyük başarılar elde ettiler. Ayrıca, diğer Warner Bros. taliplerine kıyasla rekabet hukuku açısından endişeli olabileceklerini düşünmüştüm.
Dolayısıyla ringe girmelerine ve bunun için toplamda ne kadar para ödediklerine şaşırdım. Ancak ilk tepkim, Netflix için bu stratejiyi hem savunma amaçlı bir hamle hem de varlık edinme stratejisi olarak beğendiğim yönündeydi. Tüm şüpheciliğe rağmen, Warner Bros.’un hala muhteşem bir içerik kütüphanesi var.
İçimde giderek artan endişeyi özetlemek gerekirse, “Lanet olsun, bu çok para.” diyebilirim.
Netflix neden Warner Bros. Discovery’yi istiyor?
Bu konudaki ilk makalemden alıntı yapacak olursam , “IP, IP, IP”. Köklü bir stüdyoyu satın almanın, sadece eğlence sektöründe faaliyet gösteren başka bir şirkete göre birçok avantajı var, ancak Harry Potter, Game of Thrones, DC/Batman/Superman ve daha fazlası gibi serilere ve Friends, The Big Bang Theory ve Gilmore Girls gibi dizilerin yer aldığı bir kütüphane kataloğuna erişim daha da büyük bir önem taşıyor. Ayrıca, bir rakibin Warner Bros.’u ele geçirmesini de engelliyorlar ki bu da savunma stratejisi olarak bir nebze de olsa haklılık payı taşıyor.
Resim Kaynağı: HBO
Artık sürekli olarak dışarıdan verilere erişebiliyorsunuz – HBO ve HBO Max ne kadar iyi performans gösteriyor? İzlenme süreleri ve tıklama sayılarında yükselişte mi yoksa düşüşte mi?
2024 yılında ABD’de yayın platformlarındaki reytinglerde yükseliş trendi göstermeye başladılar.
Kütüphane yapımlarını ilk on arasına daha fazla sokmayı başardılar, ancak büyük yapımlarının listelerdeki başarısı değişkenlik gösterdi. House of the Dragon ve The Last of Us çok iyi performans gösterdi, ancak 2025’te bu kadar büyük bir hit yakalayamadılar. Bununla birlikte, The Pitt haftalık yayın süresi boyunca izleyici kitlesini büyütmeyi başardı ve 2026’da güçlü bir performans sergileyebilir. Film tarafı 2025’te çok daha iyiydi; Sinners ve Superman gibi filmler HBO Max için harika rakamlar elde etti. Ancak yayın platformlarına gelince, en iyi filmleri bile Netflix’in çok daha büyük kullanımı nedeniyle Netflix’in gerisinde kalıyor.
Bu anlaşma tamamlanırsa ve Warner Bros.’un sinema filmleri ilk gösterim döneminde Netflix’e gelirse, bazılarının rekorlar kıracağını düşünüyorum.
Anlaşma gerçekleşirse, Warner Bros’un (film bölümü veya HBO dahil olmak üzere televizyon bölümü) entegrasyonunda en büyük sorunların neler olacağını düşünüyorsunuz?
En sorunlu eşleşme, HBO’nun yayın/abonelik hizmetinin Netflix ile nasıl uyum sağlayacağı olacak. Tüm HBO içeriğini Netflix’e mi koyacaklar, yoksa HBO aboneliğini de mi koruyacaklar? Ya da HBO’yu premium bir kademe olarak mı satacaklar? Birçok potansiyel seçenek var, ancak mükemmel bir çözüm yok.
Ayrıca, iki farklı teknoloji yığınını bir araya getirmenin zorluğunu asla hafife almayın. (Teknoloji yığını, yayın operasyonlarını desteklemek için gereken tüm BT/altyapı/bulut bilişimini kapsayan teknik terimdir.) Tamamen farklı iki teknoloji yığınını birleştirmek asla planlandığı gibi gitmez.
Resim: Netflix arayüzü – HBO butonu gelebilir mi?
Bu satın alma işlemi tüketiciler için kısa ve uzun vadede ne anlama geliyor?
Bu durum yetenekler, yapımcılar vb. için ne anlama geliyor?
Genel olarak, daha fazla teklif veren olması, yeteneklere ödenen fiyatların da artması anlamına gelir. Televizyon ekosistemi muhtemelen 2018 ile 2022 yılları arasında en çok para harcayan teklif verenlerin zirvesini gördü ve Warner Bros. gibi gerçekten bağımsız bir teklif verenin kaybı, yetenekleri olumsuz etkileyecektir.
Uzun zamandır sinema salonlarında gösterim yönteminin savunucusuydunuz – Netflix bu dağıtım yönteminin değerini anlayacak mı? Kısa vadede sözlerinde durup bu yöntemden vazgeçecekler mi, yoksa zamanla bu yöne doğru eğileceklerini mi düşünüyorsunuz?
Haha, evet, açıkçası Netflix’in doğrudan yayın platformlarına içerik sunmaktan vazgeçeceğinden şüpheliyim.
Netflix, Warner Bros. filmlerini yayın platformlarına gönderme konusunda olumlu şeyler söylese de, kullanılan dil oldukça yumuşaktı. Gerçek bir değer görmekten ziyade, “verilen sözleri yerine getirmek” şeklinde ifade edildi. Sarandos hatta yayın sürelerinin “tüketici dostu” olmasını istediğini söyledi; bu da daha fazla doğrudan yayın platformlarına içerik gönderilmesi anlamına geliyor.
Ancak, Amazon’un MGM örneğinde de gördüğü gibi, bu tür büyük bütçeli filmlerin tam anlamıyla finansal getiri sağlaması için sinema salonlarına ihtiyaç duyuluyor. Dolayısıyla, potansiyel olarak, filmlerini sinema salonlarına gönderen bir Warner Bros. ve bunu yapmayan bir Netflix film ekibi görebiliriz.
Son olarak, eğer bir tahminde bulunmanız gerekirse, işlemin gerçekleşme olasılığı ne kadar yüksek?
Bu noktada, anlaşmanın gerçekleşme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyorum. Anlaşmanın rekabeti azaltacağını düşünsem de, Amerikan antitröst yetkilileri buna karşı çıkmaya çalışmazlarsa, onaylanması çok daha kolay olacaktır. Genel olarak, Warner Bros./AT&T’ye karşı önceki davaları kaybettikten ve Disney/Fox ve Amazon/MGM Studios gibi anlaşmalara itiraz etmedikten sonra, rekabet otoriteleri anlaşmalara itiraz etmekte tereddütlü davrandılar.
ABD federal hükümetinden uluslararası rekabet kurumlarına kadar birçok aktör bunu durdurmaya çalışabilir, ancak ABD’deki Cumhuriyetçiler Netflix’in sol eğilimli olduğuna karar verirse (ve kurucusu ve eski CEO’su Reed Hastings büyük bir Demokrat bağışçısıysa), buna itiraz edebilir ve güçlü bir dava açabilirler. Aynı durum Demokrat Başsavcılar için de geçerli, çünkü ABC/Disney’in Jimmy Kimmel’ı görevden uzaklaştırmasının ardından medya konsolidasyonu siyasi bir mesele haline geldi .
Dolayısıyla, gerçekleşme olasılığının %60-80 civarında olduğunu söyleyebilirim.
